مخاطر الائتمان تتصاعد في شركات التكنولوجيا مع تزايد ديون الذكاء الاصطناعي

شهدت مؤشرات مخاطر الائتمان لدى كبرى شركات التكنولوجيا الامريكية صعودا الى مستويات قياسية في الاونة الاخيرة. واظهرت البيانات ان هذا الارتفاع ياتي مدفوعا بمخاوف المستثمرين من موجة جديدة من اصدارات السندات التي تهدف الى تمويل مشروعات الذكاء الاصطناعي. واوضح مراقبون ان اسواق الدين قد تواجه صعوبة في استيعاب هذه التدفقات مما يهدد بدفع تكاليف الاقتراض نحو مزيد من الارتفاع.

وكشفت تقارير اقتصادية ان الشركات حول العالم اقترضت ما يتجاوز 450 مليار دولار منذ بداية العام الجاري لتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي. واضافت التقديرات ان شركات التكنولوجيا تستعد للعودة بقوة الى اسواق السندات عقب الاعلان عن نتائج اعمالها الفصلية. وبينت هذه التحركات اتساع التساؤلات حول قدرة الاستثمارات الضخمة في مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية للطاقة على تحقيق عوائد كافية لتغطية الالتزامات المالية المتراكمة.

وسجلت عقود مبادلة مخاطر التخلف عن السداد المرتبطة بديون شركة اوراكل مستوى قياسيا بلغ 343 نقطة اساس. وقال محللون ان هذا المؤشر يعكس ارتفاع تكلفة التامين ضد تعثر الشركة في سداد ديونها. واظهرت البيانات ذاتها ارتفاع المؤشر المماثل لشركة ميتا الى مستوى قياسي عند 114.8 نقطة اساس. كما امتدت الضغوط المالية لتشمل شركة سبيس اكس حيث صعدت تكلفة التامين على ديونها لاجل خمس سنوات الى 242 نقطة اساس.

وذكر لطفي القروي استراتيجي الائتمان متعدد الاصول لدى شركة بيمكو ان الاسواق لم تحدد بعد حجم اصدارات الديون التي يمكنها استيعابها في ظل التفاوت الكبير في تقديرات الاحتياجات التمويلية للذكاء الاصطناعي. وادى القلق من زيادة المعروض الى قيام بعض المستثمرين بتقليص حيازاتهم من سندات شركات التكنولوجيا. وقدر محللو بنك اوف امريكا ان البنوك اشترت صافيا نحو 451 مليون دولار من سندات شركات الحوسبة السحابية في اطار عمليات شراء واسعة.

واضاف ستيفن كولنشتاين مدير محافظ الدخل الثابت لدى تي رو برايس ان المستثمرين اصبحوا اكثر ادراكا لتداخل المخاطر الائتمانية بين شركات التكنولوجيا. وكشف تحليل لبنك باركليز ان حجم تداول عقود التامين ضد مخاطر التخلف عن السداد المرتبطة باكبر عشر شركات للحوسبة السحابية والرقائق ارتفع بنسبة 691 بالمئة ليصل الى 140 مليار دولار خلال الاشهر التسعة الاولى من العام. وتضع هذه التطورات اسواق الائتمان امام اختبار حقيقي لقدرتها على تمويل التوسع في تقنيات المستقبل وسط غموض مستمر بشأن العوائد المتوقعة.