ضغوط المستثمرين تتصاعد على سامسونغ واس كيه هاينكس لرفع عوائد المساهمين

تواجه شركتا سامسونغ الكترونيكس واس كيه هاينكس ضغوطا متزايدة من قبل المستثمرين الذين يطالبون بحصة أكبر من السيولة الفائضة سواء عبر توزيعات الأرباح أو عمليات إعادة شراء الأسهم. وأظهرت البيانات أن الشركتين قدمتا تفاصيل محدودة بشأن خطط إعادة رأس المال للمساهمين رغم اعلانهما عن أرباح قياسية مدفوعة بقطاع الذكاء الاصطناعي.

وكشفت تقارير سوقية أن أكبر شركتين في العالم لصناعة رقائق الذاكرة تحققان تدفقات نقدية بوتيرة غير مسبوقة بفضل الطلب القوي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وأوضحت الحسابات أن صافي السيولة النقدية المجمعة لدى الشركتين قد يصل إلى 263 مليار دولار بحلول نهاية العام وهو ما يتجاوز ضعف السيولة لدى شركة انفيديا.

وقال مستثمرون ومحللون إن غياب خطط واضحة لزيادة التوزيعات النقدية في ظل هذه الأرباح الضخمة يثير مخاوف بشأن قناعة الإدارات باستدامة عوائد الذكاء الاصطناعي. وبينت المؤشرات أن الشركتين تتخلفان عن نظيراتهما الدوليين مثل ابل وتي اس ام سي في تقديم عوائد مجزية للمساهمين وهو ما يغذي حالة الاستياء المرتبطة بما يعرف بالخصم الكوري.

وأضاف ريتشارد كلود مدير المحافظ في جانوس هندرسون انفستورز أن الالتزام بنسبة 50 بالمئة فقط من التدفق النقدي الحر يؤدي إلى ميزانية عمومية غير كفؤة. وأوضح أن التردد في الالتزام ببرامج طويلة الأجل يعزز الانطباع لدى الأسواق بأن الطفرة الحالية في الأرباح هي أمر مؤقت ودوري.

وأكدت اس كيه هاينكس في بيان لها أنها تدرس اتخاذ اجراءات اضافية لتعزيز العوائد وستعلن عن خططها خلال العام الحالي. من جانبها أوضحت سامسونغ أنها تناقش سياسة عوائد المساهمين للعام الحالي وما بعده وتهدف إلى الكشف عن التفاصيل في وقت قريب جدا مع الحفاظ على ميزانية سليمة لادارة المخاطر.

وبين لي سانغ موك ممثل منصة ايه سي تي أن المستثمرين الأفراد يطالبون بعقد اجتماع استثنائي للمساهمين وتنفيذ عملية إعادة شراء للأسهم بقيمة 32 مليار دولار. وأشار إلى وجود نقص في الشعور بالاستعجال لدى الإدارات التنفيذية للشركتين في التعامل مع تطلعات السوق.

وقال المحلل بارك جون يونغ إن الشركتين تعملان على تأمين اتفاقات توريد طويلة الأمد تساعدهما على تحرير مزيد من السيولة لعوائد المساهمين مستقبلا. وأضاف عادل ابراهيم رئيس مجموعة الأسهم في كلاي غروب أن تحسين تخصيص رأس المال يعد أمرا حتميا لاستعادة معنويات السوق وتضييق فجوة الخصم الكوري التي تؤثر على تقييمات الأسهم الكورية الجنوبية على المدى الطويل.