تداعيات خطاب كيفين وارش تضغط على الين والسندات اليابانية
تشهد العملة والسندات الحكومية في اليابان ضغوطا ملحوظة اليوم الاثنين، وسط تصاعد رهانات المستثمرين على احتمالية رفع أسعار الفائدة في كل من الولايات المتحدة واليابان، وذلك في أعقاب التصريحات التي أدلى بها رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي الامريكي كيفين وارش خلال اجتماعات جاكسون هول الاقتصادية.
كشفت تقارير اقتصادية عن تراجع الين الياباني لفترة وجيزة متخطيا مستوى 160 ينا للدولار، بينما سجلت عوائد السندات اليابانية قصيرة الاجل ولأجل 10 سنوات ارتفاعات قياسية وصلت إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ثلاثة عقود. وأوضح وارش في تصريحاته أن بيانات التضخم المقلقة تفرض على الاحتياطي الفدرالي التركيز بشكل أساسي على الأسعار، مما عزز التوقعات باحتمالية رفع الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة الفدرالية للسوق المفتوحة.
أكد ماساهيكو لو، كبير استراتيجيي أدوات الدخل الثابت في ستيت ستريت بطوكيو، أن عمليات البيع المكثفة في السندات قصيرة الاجل تعكس إعادة تسعير لتوقعات الفائدة الامريكية عقب خطاب وارش، بالتوازي مع تزايد الثقة في توجه بنك اليابان المركزي نحو رفع الفائدة في سبتمبر المقبل. وارتفع عائد السندات اليابانية لأجل عامين بنحو نقطتي أساس ليصل إلى 1.72%، وهو مستوى لم تشهده البلاد منذ عام 1995، في حين لامس عائد السندات لأجل 10 سنوات حاجز 2.95%.
بين أن عباس كيشواني، استراتيجي الاقتصاد الكلي الآسيوي في آر بي سي كابيتال ماركتس، أن العوائد المرتفعة للسندات اليابانية قد تبدو جذابة نظريا، إلا أن استمرار صعودها يقلل من جاذبيتها الاستثمارية، مشيرا إلى حاجة السوق إلى استقرار أسعار السندات أولا. وتخضع العملة اليابانية لمتابعة دقيقة في ظل محاولات سلطات طوكيو الدفاع عنها بتدخلات قياسية، حيث فقد الين جزءا كبيرا من المكاسب التي حققها عقب تلك التدخلات.
أظهرت توقعات المتعاملين استمرار الضغوط على الين مع تزايد احتمالات رفع الفائدة الامريكية، مما قد يعزز قوة الدولار. وفي هذا السياق، أشار وزير الخزانة الامريكي سكوت بيسنت إلى أن التحركات الأخيرة لدعم الين ظلت تحت السيطرة، معبرا عن تطلعه لأن يتخذ بنك اليابان المركزي الخطوات المناسبة. ويرى يوجيرو غوتو، كبير استراتيجيي العملات في نومورا، أن هذه التصريحات تعكس تفضيل واشنطن قيام المركزي الياباني برفع الفائدة كحل لدعم العملة بدلا من الاعتماد على التدخل المباشر في سوق الصرف.
