اقتصاد الهند يواجه تحديات النمو والتضخم

في خطوة تعكس الضغوط الجيوسياسية، استثمر رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي تفويضه الشعبي لتمرير حزمة تقشفية لمواجهة التضخم والحفاظ على النمو، بحسب ما ذكرته تقارير اليوم. وأوضحت التقارير أن نيودلهي تدير "اقتصاد حرب" لمواجهة تداعيات إغلاق مضيق هرمز.

أفادت مصادر مطلعة أن هذه الاستراتيجية الشاملة هي الأولى من نوعها التي يوجهها زعيم الدولة الأكثر اكتظاظا بالسكان، مستفيدا من استعادة حزبه "بهاراتيا جاناتا" لقوته في انتخابات الولايات الأخيرة، مما منحه الضوء الأخضر لفرض "تقشف اختياري" لحماية احتياطيات النقد الأجنبي من اضطراب إمدادات الطاقة العالمية.

تحت شعار "الأمة أولا... الواجب فوق الراحة"، انتقل مودي من الوعود الاقتصادية إلى مطالبة المواطنين بتغييرات سلوكية جذرية لتقليص فاتورة الطاقة، وفقا لما نقلته وكالات الأنباء. وحث رئيس الوزراء الشركات والموظفين على إحياء نموذج "العمل عن بعد" الذي ساد إبان جائحة كورونا، معتبرا أن تقليل التنقل سيساهم في خفض استهلاك البنزين والديزل وتخفيف الازدحام المروري.

أشارت البيانات إلى أن الدعوات شملت مطالبة المواطنين باستخدام وسائل النقل العام والمترو ومشاركة السيارات كبديل للمركبات الخاصة، مع رسالة صريحة للمزارعين بضرورة الانتقال إلى الزراعة الطبيعية لتقليل الاعتماد على الأسمدة الكيماوية المستوردة بنسبة 50 في المائة، وذلك لتقليل نزيف العملة الصعبة عبر كافة المسارات الممكنة.

بينت الإحصائيات أن مودي يواجه تحديا يتمثل في نقص غاز الطهي وارتفاع أسعار النفط نتيجة الحرب، وهو تحد كبير لبلد استورد ما قيمته 174 مليار دولار من الطاقة العام الماضي، حيث يعتمد في ثلثي احتياجاته من الغاز ونصف نفطه الخام على دول الخليج.

على الرغم من لجوء الهند لموردين آخرين، بما في ذلك شراء النفط الروسي بخصومات بعد تخفيف العقوبات الأميركية جزئيا في مارس، فإن ارتفاع أسعار الواردات أضر بالعملة وزعزع ثقة المستثمرين، حسبما ذكرت مصادر اقتصادية. وأكدت الحكومة أن نداءات مودي تهدف لتعزيز المسؤولية الجماعية وليس إثارة الذعر، مؤكدة توفر مخزونات كافية من الوقود، إلا أن الضغوط الحقيقية تظهر في ميزان المدفوعات الذي يرزح تحت وطأة التكاليف المشتعلة.

أفادت التقارير المالية أن الأسواق الهندية تعيش حالة من القلق البالغ، حيث استقبلت بورصة "سينسيكس" نداءات التقشف بهبوط حاد تجاوز 1000 نقطة، وكانت الروبية من بين أسوأ العملات أداء في آسيا، حيث وصلت إلى أدنى مستوى تاريخي لها بأكثر من 95 مقابل الدولار، بعد أن كانت عند مستوى 91 قبل اندلاع الأعمال العدائية. وأدى هذا الانخفاض إلى تراجع احتياطيات الهند من النقد الأجنبي بنسبة 5 في المائة لتصل إلى 690 مليار دولار، جراء تدخلات البنك المركزي لبيع الدولار ودعم العملة.

أظهرت التحليلات الاقتصادية أنه مع هذا النزيف، اضطر الاقتصاديون في مؤسسات كبرى مثل "غولدمان ساكس" لخفض توقعات النمو لتصل إلى 5.9 في المائة، وسط هروب الاستثمارات الأجنبية بأسرع وتيرة مسجلة، فيما يتوقع البنك المركزي الهندي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.9 في المائة في السنة المالية المنتهية في مارس 2027.

أكدت مصادر في قطاع المجوهرات أن دعوة مودي المواطنين التوقف عن شراء الذهب لمدة عام كامل شكلت صدمة لقطاع المجوهرات، حيث تراجعت أسهم الشركات الكبرى بنسب وصلت إلى 11 في المائة، وتخشى الأوساط التجارية من أن تكون هذه الدعوة مقدمة لرفع الرسوم الجمركية على المعدن الأصفر الذي تستورد الهند 90 في المائة من احتياجاته.

بينما تحاول الحكومة طمأنة الأسواق بعدم وجود نية فورية لزيادة الضرائب، إلا أن الضغوط المستمرة على الروبية قد تفرض عودة السياسات الحمائية التي شهدتها البلاد في أعوام سابقة، مما يضع قطاع حفلات الزفاف والطلب التقليدي على الذهب في حالة من الركود التام.

تواجه الحكومة الهندية معضلة اقتصادية بين الحفاظ على استقرار الأسعار الداخلية وحماية الموازنة العامة، فشركات تكرير النفط الحكومية تتكبد خسائر فادحة جراء تثبيت الأسعار عند المضخات، حيث تصل الخسارة في لتر الديزل الواحد إلى نحو 100 روبية، بحسب ما كشفته البيانات.

على الرغم من استفادة الهند من خصومات سعرية على النفطين الروسي والإيراني، فإن استمرار إغلاق مضيق هرمز وتجاوز سعر برميل النفط حاجز 105 دولارات يقلصان من قدرة الدولة على الاستمرار في تقديم هذا الدعم السخي، مما يفتح الباب أمام احتمالات مراجعة قريبة لأسعار الوقود قد تزيد من معاناة المستهلكين.

في سياق متصل، يراقب المستثمرون تحركات البنك المركزي الهندي، حيث يتوقع المحللون اللجوء إلى أدوات استثنائية لجذب التدفقات الدولارية، مثل طرح سندات مخصصة للهنود في الخارج أو تخفيف القيود على الاستثمارات الأجنبية، ومع ذلك، يظل رفع أسعار الفائدة خيارا مطروحا رغم مخاطره على النمو الاقتصادي.

أظهرت التحليلات أن المواجهة الحالية ليست مجرد أزمة عابرة، بل هي صراع إرادات بين "حصن الاستقلال المالي" والضغوط الجيوسياسية المتفجرة، حيث تسعى نيودلهي للخروج من نفق هذه الأزمة بأقل الأضرار الممكنة عبر مزيج من الدبلوماسية الطاقية والتقشف الداخلي الصارم.