جولدمان ساكس يخفض توقعات نمو الهند لعام 2026 بسبب التوترات الجيوسياسية
خفض بنك جولدمان ساكس توقعاته لنمو الاقتصاد الهندي لعام 2026. وتوقع البنك أن يتوسع الاقتصاد بنسبة 5.9 بالمئة. وأشار إلى أن هذا التعديل يأتي مقارنة بتقديراته السابقة التي كانت تبلغ 7 بالمئة قبل اندلاع التوترات الجيوسياسية.
وكان البنك قد خفض توقعاته بالفعل إلى 6.5 بالمئة في منتصف مارس. مبينا أن ذلك يعكس تسارع وتيرة التحديات الاقتصادية التي تواجهها الهند.
أوضح البنك أن هذا الخفض الأخير يعكس مراجعة في افتراضاته بشأن أسعار النفط ومدة اضطرابات الإمدادات. وأضاف أن الهند تعتبر من أكبر الدول المستوردة للطاقة. ما يجعلها أكثر عرضة لتقلبات أسعار الخام وتأثيراتها على سعر الصرف والتضخم والوضع المالي.
توقعات اسعار النفط والتضخم في الهند
توقع محللو البنك استمرار شبه توقف تدفقات النفط عبر مضيق هرمز حتى منتصف ابريل. قبل أن تعود تدريجيا إلى مستوياتها الطبيعية خلال الشهر التالي.
كما رجحوا أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 105 دولارات في مارس و 115 دولارا في ابريل. قبل أن يتراجع إلى حدود 80 دولارا للبرميل بحلول الربع الأخير من العام.
في ضوء هذه التطورات. رفع البنك توقعاته لمعدل التضخم في الهند إلى 4.6 بالمئة خلال عام 2026. مقارنة بتقديراته السابقة البالغة 3.9 بالمئة.
تأثير التضخم على السياسة النقدية
أضاف البنك أنه على الرغم من بقاء التضخم ضمن النطاق المستهدف من قبل البنك المركزي (بين 2 بالمئة و 6 بالمئة). فإن الضغوط على العملة مرشحة لدفع السلطات النقدية إلى تشديد السياسة النقدية.
وتوقع جولدمان ساكس أن يرفع البنك المركزي سعر إعادة الشراء بمقدار 50 نقطة أساس. مبينا أن ذلك يأتي في محاولة لاحتواء تراجع الروبية الهندية.
وكشف البنك أن الروبية الهندية فقدت نحو 4 بالمئة من قيمتها أمام الدولار منذ بداية عام 2026. بعد انخفاضها بنسبة 4.7 بالمئة في العام الماضي.
تداعيات ضعف العملة على المستهلكين
أشار البنك إلى أن استمرار ضعف العملة سيؤدي إلى تمرير أكبر لتقلبات أسعار الصرف إلى أسعار التجزئة. ما يعزز الضغوط التضخمية على المستهلكين.
كما توقع أن يتسع عجز الحساب الجاري للهند إلى نحو 2 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026. مقارنة بـ 1.3 بالمئة خلال الفترة الممتدة من أكتوبر إلى ديسمبر 2025.
