تراجع السندات الامريكية وسط مخاوف التضخم

واصلت سندات الخزانة الامريكية تراجعها لليوم الرابع على التوالي، وسط تصاعد مخاوف المستثمرين من تأثير ارتفاع اسعار الطاقة الناتج عن التوترات في منطقة الشرق الاوسط على الضغوط التضخمية. واضافت هذه المخاوف الى تقويض التوقعات بخفض اسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وكشفت بيانات التداول عن قفزة في عائد سندات الخزانة الامريكية القياسية لاجل عشر سنوات، حيث ارتفع بما يصل الى خمس نقاط اساس خلال التداولات الاسيوية. وسجل العائد اعلى مستوى له في ثلاثة اسابيع عند 4.1310 في المائة. واوضحت البيانات ان العائد ارتفع اجمالا بنحو 17 نقطة اساس منذ بداية الاسبوع.

في المقابل، ارتفع عائد السندات لاجل عامين بنحو نقطتي اساس ليصل الى 3.5640 في المائة. واظهرت البيانات ان السندات حققت مكاسب تجاوزت 18 نقطة اساس خلال الاسبوع الحالي. وتجدر الاشارة الى ان اسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس لعوائدها.

مخاوف التضخم تهيمن على السوق

بينت التقارير ان المستثمرين قلصوا رهاناتهم على مزيد من التيسير النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال العام الحالي. ويعزى ذلك الى استمرار التوترات الاقليمية، مما ادى الى ابقاء اسعار النفط عند مستويات مرتفعة.

واوضحت التقارير ان حركة الشحن تعطلت عبر مضيق هرمز الحيوي، الامر الذي دفع المستثمرين الى اعادة التركيز سريعا على مخاطر عودة التضخم.

وقال خوسيه توريس، كبير الاقتصاديين في شركة انتراكتيف بروكرز، انه في الوقت الراهن، قد يعود معدل التضخم المقاس بمؤشر اسعار المستهلك في الولايات المتحدة الى مستويات مرتفعة اذا لم تتراجع اسعار النفط الخام بشكل حاد في المستقبل القريب.

توقعات السوق وتأثيرها المحتمل

ومن المرجح ان يؤدي تباطؤ تراجع التضخم الى مزيد من الضغوط على اسواق السندات والاسهم. واضاف توريس ان التفاؤل بامكانية خفض اسعار الفائدة في ظل تراجع ضغوط التكاليف كان العامل الرئيسي وراء ارتفاع مؤشرات الدخل الثابت والاسهم الدورية في مطلع عام 2026.

وبينت التقارير ان المتداولين يتوقعون حاليا ان تبلغ احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لاسعار الفائدة في يونيو نحو 34 في المائة فقط، مقارنة بنحو 46 في المائة قبل اسبوع.

واشارت العقود الاجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الى توقعات بتيسير نقدي يزيد قليلا على 40 نقطة اساس بحلول نهاية العام. واوضحت التقارير ان هذا التراجع في توقعات خفض الفائدة جاء عقب صدور بيانات اقتصادية امريكية قوية يوم الاربعاء.